Análise de Risco em Investimentos Imobiliários por simulação
Dissertação de Mestrado - Universidade Federal de Santa Catarina - Programa de Pós-Graduação em Engenharia Civil - PPGEC, Florianópolis: 2002.
TITULO: ANÁLISE DE RISCO EM INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS POR SIMULAÇÃO
Resumo
Este trabalho consiste em modelar o fluxo de caixa de investimentos de base imobiliária para analisar sua viabilidade econômica pela análise de risco proposta por HERTZ (1964), utilizando uma simulação lógico-matemática pelo Método de Monte Carlo. A simulação lógica pelo Método de Monte Carlo pode auxiliar na previsão e quantificação do risco em investimentos imobiliários. Pela construção de milhares de combinações entre os fatores relevantes que influenciam o resultado final do investimento, e considerando suas curvas de probabilidades, é possível obter a distribuição das variáveis que representam o comportamento do modelo. Elabora-se um modelo de simulação com base nos desembolsos e ingressos monetários do fluxo de caixa, focando os elementos relativos aos ingressos monetários provenientes das vendas. A calibração do modelo proposto é realizado com um estudo de caso, observando se, a média dos resultados obtidos pela simulação corresponde aos seguidos na realidade. Para que isto seja viável, utiliza-se dos dados históricos de um empreendimento imobiliário já concluído e comercializado no litoral catarinense. O modelo é desenvolvido sobre uma planilha eletrônica onde são geradas 1.500 corridas utilizando como parâmetro variações sobre os dados reais.
Palavras-chave: Análise de risco; simulação; modelagem; investimentos imobiliários.
Para baixar o arquivo em pdf clique aqui
